最近，纠结于整个行业前景的冰火两重天，币圈的数字货币交易所全部都患上了合规焦虑症，一方面中国央行数字货币完成顶层设计和功能研发调试，即将小范围封闭场景试点，区块链市场曙光在前;另一方面国家对币圈虚拟币交易相关活动继续采取高压态势，寒冬难过。
11月25日，央行发布《中国金融稳定报告(2019)》。报告显示，2018年以来，金融系统落实攻坚战各项任务措施，取得积极成效。在整顿金融秩序方面，扎实推进互联网金融风险专项整治，网络借贷机构从5000家减少到1490家，国内173家虚拟货币交易及代币发行融资平台已全部无风险退出。同时，继续严厉打击非法集资活动，及时查处大案要案。
同日央行上海总部发布的公告则指出，未来将针对在境外架设服务器向境内居民提供虚拟货币交易服务的行为，进一步加强监管，并从支付结算端入手持续加强清理整顿。在集中清理整治之后，继续保持高压态势，对监测发现的参与虚拟货币活动的机构，采取约谈、检查、取缔等监管措施，及时化解相关风险。
在一片深入摸排清理打击交易所的大潮面前，币安退出了，波场关闭了，大佬噤声了，任何圈内机构领袖的自辩都是苍白无力的，国家队一出，横行一时的空气币山寨币纷纷退散，向政策靠拢，业务合规化，现在才想起来，喊出来，恐怕已经有些太晚了。就是头部交易所火币，欧科落地海南特区之举，积极拥抱国家区块链技术开发的消息，也只能说算是自救而已，从数字货币交易的投资行为舒适区走出来，去往上游切实的真金白银投入搞区块链技术研发，转型谈何容易。
中小数字货币交易所出路何在?继续海外注册，国内运营可否?对不起，央行公告细则明确宣布，这类服务器均位于海外，也在海外注册了壳公司，严格来说，它们都属于外埠交易场所”，都属于打击范围。随着国内监管越收越紧，恐怕，中小交易所真正的海外运营时代，就要到来了，然后，他们就会发现，全世界各国政府对数字货币的监管政策或各有不同，然而在承认数字货币的国家中，都对交易所提出有取得数字资产交易牌照的要求。这也是数字资产投资和交易在各国现有法律框架下能够受到合规保护的前提。
对于投资者来说，拥有牌照的数字货币交易所的一切行为都会受到所在国的相关法律监管，合规便再也不是一句空泛的口号，数字货币的交易将变得安全，投资行为受到保障，资产得以保全，那些以黑客攻击，网络故障延迟为名的暗箱操作一经确认都会面临法律层面的约束和惩处。
目前，已经颁布过数字货币交易行业相关牌照的国家主要有日本、美国、爱沙尼亚，澳大利亚，瑞士、泰国、加拿大、菲律宾、新西兰、新加坡等，其中美国的数字货币经营牌照MSB含金量较高。美国MSB是Money Services Business的简称，属于FinCEN(美国财政部下设机构金融犯罪执法局 )管，属于注册许可制。从事金钱服务相关的业务都必须申请该许可。
美国财政部和证监会曾明确强调，MSB是虚拟货币交易所及其管理者，在美国境内从事数字资产的相关业务，必须在 FinCEN 注册 MSB牌照。美国MSB牌照是由Fincen(美国财政部下设机构金融犯罪执法局)监管并颁发的一类金融牌照，主要收监管对象是金钱服务相关的业务与公司，包括了数字货币、虚拟货币的交易，ICO发行，以及外汇兑换， 国际汇款等等的业务。在美国从事上述相关的相关业务的公司，必须向申请MSB牌照，才能合法地运营。
虽然美国是联邦制国家，各州都有自己特有的金融管理政策法规，但是MSB这种一类金融牌照是各州政府都认可的联邦颁布牌照，相当于全美五十州的通行证。此外，鉴于在蓝星上美国的超级地位，华尔街更是在全球金融业举足轻重，所以，交易所拥有了MSB牌照，相当于获得美国财政部的权威批准以及合规监管，即可在美国以及全球开展相关业务，也将会更加受到全球投资者的认可。
我们还可以看到，随着中美两国之间角力力度的不断加强，当中国宣布确定区块链技术和数字货币发行为重点发展方向之后，美方绝不会坐视不管，必将利用其全球老牌金融强国的优势地位和先进技术管理经验，推出应对措施，或将加速推进虚拟货币的市场化进程。金融服务业及其相关衍生行业是美国经济的基础，是重中之重，一旦认同虚拟货币地位放开其市场，华尔街投资市场的巨额投资必将滚而来，资金的流动性加强对虚拟货币市场是绝对的利好消息，这代表着巨大的财富效应，所以，今后，MSB牌照的重要性无需再言。
作为重要的市场行为风向标，币圈头部交易所CoinbaseBitfinex，Poloiex，火币网,ok,币安交易所等平台均持有MSB牌照开展经营。曾经在火币宣布取得该牌照的时候业界还掀起过一场关于MSB牌照含金量的争论，从目前的市场发展态势来看，此争论可以休矣。
而在全球的另一个金融中心新加坡，今年早些时间也通过《支付服务法案》。法案的监管范围包括所有在新加坡市场有实际运营的相关机构，而不仅限于注册地在新加坡的机构。因此，火币、币安等在新加坡有大众流水运营业务的大型交易所均需准备牌照申请。而像注册地本来就在新加坡，属于专业的数字货币衍生品交易所的100XEX，则由于日交易量超过10个亿，也必须申请大型支付机构的牌照了，所以说，无论规模是头部还是中小，类型是传统数字货币还是后发的数字货币衍生品交易所，在合法合规这条标准面前，在新加坡，他们都处于同一起跑线上。
面对区块链技术的巨大潜力和高速发展面前，谁也不会无动于衷，但是收益越大风险越大，所以合规的监管，是发展必须的前提。根据最新的数字资产交易所风险报告披露，在被分析的216家数字资产交易所中，只有14%的交易所被确认已获得相关监管部门发放的合法牌照，69%的交易所没有“完整和透明的”CDD和KYC程序。也许由于各国政策不同，数字货币交易牌照的申请注册还有合规及审查成本非常高，所以以前很多交易所会选择放弃或者无视，那么现如今在不合规就玩不下去的游戏规则下，恐怕有雄心有胆魄还想做大的中小交易所，则必然走上申照之路了。
据悉，专业数字货币衍生品交易所100XEX也已在积极申请MSB牌照和爱沙尼亚牌照的进程当中。类似100EXE的中小交易所还很多，作为区块链产业核心的交易所，只有找对出路，积极申照，合规合法运营，健康有序发展，整个产业才能走的更远。
相关阅读：老琥同款美国RIA监管牌照介绍
