如何搭建新加坡基金会组织架构

　　为加强全球金融中心的地位，新加坡金融管理局（MAS）近年来也主动推出一系列新的政策鼓励资管行业的发展，优惠的税收激励政策，先进的监管制度，完善的金融产业基础设施使得新加坡成为全球最大的资产管理中心之一。2017年10月，MAS宣布推出“风险基金管理”（VCFM）的牌照申请机制，较其他基金管理牌照申请流程更加简单，同时对于董事和本地代表的背景要求更低。那么如何搭建新加坡基金会组织架构？

　　新加坡基金会组织架构由以下部分的组成：

　　1.基金主体：主要用来募资，存放资金，以及在该主体下管理一系列的投资组合。根据不同基金的要求，基金主体可以作为一个具有法律地位的“公司”，也可以作为”有限合伙制企业“；

　　2.基金管理公司／基金经理：基金管理公司需要与基金主体独立开来，作为一个专业的“管钱第三方”。由于涉及资金管理，该公司需要满足严格的合规条件。在新加坡，此类基金管理公司需要获取资本市场服务（CMS）牌照，或由MAS批准豁免牌照申请。一间合格的基金管理公司可以同时管理不同的基金；

　　3.投资人：毋庸置疑，投资人即出钱方。如果基金主体为普通的股份制公司，那么投资人即作为股东享有股份；如果基金主体为有限合伙企业，那么投资人则会作为“有限合伙人”，不参与到基金日常运营，同时责任有限。

　　4.其他第三方服务提供商：行政管理人（Fundadmin）,托管机构（Custodian）,法律顾问,审计机构等

　　5.特殊目的实体（SPV）：很多基金都会选择在新加坡或离岸地区成立SPV来持有基金在项目公司中的权益。

　　新加坡常见的三种基金架构

　　有限合伙企业作为基金主体（GP/LP）

　　此架构下，基金不注册为一间“公司”，而是作为“有限合伙企业”，以合约来约束出资人和管理人的关系。因此投资人作为有限合伙人（LP），而普通合伙人（GP）负责该公司的日常运营。其中普通合伙人承担无限责任，而有限合伙人则只承担其各自资本承诺的范围。

　　此类架构是目前大部分封闭式基金采取的形式。关于税务，有限合伙企业本身无需纳公司所得税，但是LP获得的所有收入需要单独纳税。

　　单独公司作为基金主体

　　此架构设立股份有限公司作为基金主体。该公司作为独立法人实体，因此能够以其名义收购资产。

　　在此架构中，投资人作为公司股东，基金管理公司由该股份有限公司指派。

　　伞型架构-VCC

　　伞型架构中最有代表性的则是开曼独立投资组合公司（SPC）——目前最流行的一种组织架构。在此架构中，SPC是一个独立的法人，可创建一个或多个独立投资组合，每个投资组合的资产和负债与其他投资组合的资产和负债，以及SPC的一般资产和负债都是各自独立。某一个投资组合的有关资产，只供该投资组合的股东和债权人连用，且不得用于偿还其他投资组合的负债。

　　2018年，新加坡也宣布即将推出类似的可变资本公司（VCC），其既可以是一个单一结构，也可以是一个伞形结构，下面分设多只子基金，这些子基金可以拥有不同的投资目标、投资者以及不同的资产和负债。另外，该类VCC主体可支持灵活的发行和赎回股份，因此非常适合开放式基金。

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